دلتا غاما ثيتا - التحوط الفوركس

مقدمة إلى غاما دلتا محايد الخيار ينتشر هل وجدت من أي وقت مضى الاستراتيجيات التي تستفيد استفادة كاملة من الاضمحلال من الخيارات ثيتا التي هي جذابة، ولكن لا يمكن أن تقف المخاطر المرتبطة في نفس الوقت، استراتيجيات المحافظة مثل الكتابة المكالمة المكالمة أو الكتابة الاصطناعية المغطاة - المكالمة يمكن أن تكون مقيدة جدا. قد يكون انتشار غاما - delta المحايد مجرد أفضل أساس وسط لهذه المخاوف عند البحث عن وسيلة لاستغلال تسوس الوقت مع تحييد تأثير إجراءات السعر على قيمة المواقف الخاصة بك. في هذه المقالة، أعرض لكم أيضا لهذه الاستراتيجية. تعلم اليونانية لفهم تطبيق هذه الاستراتيجية كما هو موضح هنا، معرفة التدابير اليونانية الأساسية المرتبطة بالخيارات أمر ضروري. وهذا يعني بطبيعة الحال أن القارئ يجب أيضا أن يكون على دراية الخيارات وخصائصها. ثيتا ثيتا هو معدل الاضمحلال في قيمة الخيارات التي يمكن أن تعزى إلى مرور يوم واحد مرة. مع هذا الانتشار، ونحن سوف استغلال تسوس ثيتا لصالحنا لاستخراج الربح من الموقف. بطبيعة الحال، العديد من فروق السعر الأخرى تفعل هذا ولكن كما ستكتشف، من خلال التحوط صافي غاما وصافي دلتا من موقفنا، يمكننا أن نحافظ بأمان اتجاهنا اتجاه محايدة من حيث السعر. الاستراتيجية لأغراضنا، وسوف نستخدم استراتيجية الكتابة دعوة نسبة كما موقفنا الأساسي. في هذه الأمثلة، سوف نشتري خيارات بسعر إضراب أقل من تلك التي تباع فيها. على سبيل المثال، إذا اشترينا المكالمات مع سعر الإضراب 30، فإننا سوف تبيع المكالمات بسعر 35 الإضراب. وبطبيعة الحال، فإننا لن مجرد إجراء استراتيجية نسبة المكالمة العادية - سنقوم بتعديل النسبة التي نشتري وبيع الخيارات للقضاء ماديا غاما من موقفنا. ونحن نعلم أنه في استراتيجية خيارات الكتابة نسبة. يتم كتابة المزيد من الخيارات من يتم شراؤها. وهذا يعني أن بعض الخيارات تباع عارية. وهذا أمر محفوف بالمخاطر بطبيعته. الخطر هنا هو أنه إذا كان السهم يتجمع بما فيه الكفاية، فإن الموقف تفقد المال نتيجة للتعرض غير المحدود إلى الاتجاه الصعودي مع خيارات عارية. من خلال الحد من صافي غاما إلى قيمة قريبة من الصفر، ونحن القضاء على خطر أن دلتا سوف تتحول بشكل ملحوظ (على افتراض فقط فترة زمنية قصيرة جدا). تحييد غاما لتحييد غاما بشكل فعال، علينا أولا أن نجد النسبة التي سنشتريها ونكتبها. بدلا من الذهاب من خلال نظام من نماذج المعادلة للعثور على نسبة، يمكننا بسرعة معرفة نسبة محايدة غاما عن طريق القيام بما يلي: العثور على غاما من كل خيار. للعثور على الرقم الذي سوف تشتري، واتخاذ غاما من الخيار الذي تبيعه، جولة إلى ثلاث المنازل العشرية وتضاعف ذلك من قبل 100. للعثور على الرقم الذي سوف تبيع، واتخاذ غاما من الخيار الذي تشتريه، جولة من ذلك إلى ثلاث منازل عشرية وضربها بنسبة 100. على سبيل المثال، إذا كان لدينا 30 مكالمة مع غاما من 0.126 و 35 مكالمة لدينا مع غاما من 0.095، ونحن شراء 95 30 المكالمات وبيع 126 35 المكالمات. تذكر هذا هو للسهم الواحد، ويمثل كل خيار 100 سهم. شراء 95 مكالمة مع غاما من 0.126 هو غاما من 1،197 (9،5000.126). بيع 126 مكالمة مع غاما من -0.095 (سلبية بسبب بيعها) هو غاما من -1،197 12،600 (-0955). هذا يضيف إلى غاما صافي من 0. لأن غاما وعادة ما لا تقريب لطيف إلى ثلاث منازل عشرية، قد تختلف غاما صافي الفعلي حوالي 10 نقطة حول الصفر. ولكن لأننا نتعامل مع مثل هذه الأعداد الكبيرة، وهذه الاختلافات من صافي جاما الفعلية ليست جوهرية ولن تؤثر على انتشار جيد. تحييد دلتا الآن أن لدينا غاما تحييد، ونحن بحاجة إلى جعل صافي دلتا صفر. إذا كان لدينا 30 مكالمة لديها دلتا 0.709 و 35 المكالمات لدينا دلتا من 0.418، يمكننا حساب ما يلي. 95 المكالمات التي تم شراؤها مع دلتا 0.709 هو 6،735.5. 126 المكالمات التي تباع مع دلتا من -0.418 (سلبية بسبب بيعها) هو -5266.8. وهذا يؤدي إلى دلتا صافية قدرها 1،468.7 الإيجابية. لجعل هذا دلتا صافي قريبة جدا من الصفر، يمكننا اختصار 1،469 سهم من الأسهم الأساسية. وذلك لأن كل حصة من الأسهم لديها دلتا من 1. وهذا يضيف -1،469 إلى الدلتا، مما يجعلها -0.3، قريبة جدا من الصفر. لأنك لا تستطيع أجزاء قصيرة من حصة، -0.3 هو أقرب ما يمكننا الحصول على دلتا صافي إلى الصفر. مرة أخرى، كما ذكرنا في غاما، لأننا نتعامل مع أعداد كبيرة، وهذا لن يكون كبيرا بما يكفي للتأثير على نتائج انتشار جيد. فحص ثيتا الآن أن لدينا موقفنا على نحو فعال السعر محايدة، يتيح فحص ربحيتها. المكالمات 30 لديها ثيتا من -0.018 و 35 المكالمات لديها ثيتا من -0.027. وهذا يعني: 95 المكالمات التي تم شراؤها مع ثيتا من -0.018 هو -171. 126 مكالمة بيعت مع ثيتا من 0.027 (إيجابية لأن بيعها) هو 340.2. وهذا يؤدي إلى صافي ثيتا من 169.2. هذا يمكن أن تفسر على أنه وضعك مما يجعل 169.20 يوميا. لأن سلوك الخيار لم يتم تعديله يوميا، عليك أن تحتفظ بموقفك قبل أسبوع تقريبا من أن تتمكن من ملاحظة هذه التغييرات والربح منها. الربحية من دون الذهاب إلى جميع متطلبات الهامش وصافي الديون والائتمانات، فإن الاستراتيجية التفصيلية تتطلب حوالي 32،000 في رأس المال لاقامة. إذا كنت قد شغلت هذا المنصب لمدة خمسة أيام، هل يمكن أن تتوقع أن تجعل 846. هذا هو 2.64 على رأس المال اللازم لوضع هذا - عودة جيدة جدا لمدة خمسة أيام. في معظم الأمثلة الواقعية، سوف تجد الموقف الذي عقد لمدة خمسة أيام من شأنه أن يسفر عن 0.5-0.7. هذا قد لا يبدو الكثير حتى يتم سنويا 0.5 في خمسة أيام - وهذا يمثل 36.5 العودة في السنة. العوائق المحتملة ترتبط بعض المخاطر بهذه الاستراتيجية. أولا، ستحتاج عمولات منخفضة لتحقيق الربح. هذا هو السبب في أنه من المهم أن يكون وسيط اللجنة منخفضة جدا. تحركات الأسعار كبيرة جدا يمكن أيضا رمي هذا من اجتز. إذا كان عقد لمدة أسبوع، والتكيف المطلوب لنسبة والتحوط دلتا ليس من المرجح إذا عقد لفترة أطول، وسعر السهم سوف يكون المزيد من الوقت للتحرك في اتجاه واحد. التغيرات في التقلبات الضمنية. والتي لم يتم التحوط هنا، يمكن أن تؤدي إلى تغييرات جذرية في قيمة المراكز. على الرغم من أننا قد القضاء على التحركات السعرية اليومية النسبية، ونحن نواجه خطر آخر: زيادة التعرض للتغيرات في التقلبات الضمنية. على مدى فترة زمنية قصيرة من أسبوع، والتغيرات في التقلبات يجب أن تلعب دورا صغيرا في الوضع العام الخاص بك. هذا لا يعني أنك لا ينبغي أن تبقي عينيك على الرغم من أن الخط السفلي يمكننا أن نرى أن خطر نسبة يكتب يمكن أن تنخفض عن طريق التحوط رياضيا بعض الخصائص من الخيارات التي نتعامل معها، جنبا إلى جنب مع ضبط موقفنا في الأسهم المشتركة الأساسية . من خلال القيام بذلك، يمكننا أن نستفيد من تسوس ثيتا في الخيارات المكتوبة. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية جذابة لمعظم المستثمرين، إلا أنه يمكن تنفيذها وظيفيا من قبل المتخصصين في السوق بسبب ارتفاع تكاليف العمولة المرتبطة بها. دلتا وجاما التحوط بعد مناقشة في ندوة على شبكة الإنترنت مؤخرا على حركة السعر من غبوسد نحن تعثرت عبر ضخمة جانب من السوق التي لم تتطرق بالكاد (أو حتى المعروفة) عن من منظور التجزئة. هذا هو دلتا و غاما التحوط في الفوركس سوق الفوركس. أولا نحن بحاجة إلى تعريف هذه، وبأقل طريقة رياضية (للحفاظ على بساطة) دلتا - التغير في قيمة المشتقة بالمقارنة مع التغير في سعر الأصل الأساسي. يمكن التعبير عن دلتا بطرق قليلة، ولكن في أسواق الفوركس سيتم تمثيلها عادة كموقف افتراضي. على سبيل المثال، إذا كان لدي خيار الخيار في اليورو مقابل الدولار الأميركي بقيمة EUR1،000،000 و دلتا 25 ثم خياري يزيد أو ينقص في القيمة عند 25 ما يتحرك اليورو مقابل الدولار الأميركي. أي. إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي 1، ثم يرتفع خياري بنسبة 0.25 الخ غاما - وهذا هو مشتق الثاني، لذلك هذا هو تغيير دلتا لتغيير في الأساس. دلتا ليست ثابتة، وبما أن اليورو مقابل الدولار الأميركي يرتفع التغييرات دلتا (هذه العلاقة هي التي تعرفها غاما). ونقلت مرة أخرى في. على سبيل المثال نفس الخيار أعلاه مع دلتا من 25 (قيمة اليورو 1،000،000) قد يكون غاما من 10. وهذا يعني أنه ل 1 التغيير في اليورو مقابل الدولار الأميركي التغييرات دلتا بمقدار 10. حتى إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي بمقدار 1 التحركات دلتا من 25 إلى 35 على سبيل المثال. وأؤكد أن هذه نسخة مبسطة إلى حد ما، ولكنها تغطي ما يكفي لفهم مدى أهمية التحوط في سوق الصرف الأجنبي. وهذا مقتطف من الدراسة الاستقصائية التي تجري كل ثلاث سنوات. ويظهر انهيار مختلف المشتقات من حيث الحجم في أسواق العملات الأجنبية. كما يمكننا مقايضة العملات الأجنبية هي إلى حد بعيد أكبر (لا مفاجأة)، بقعة يتبع عن كثب، ومن ثم إلى الأمام إلى الأمام. ولكن في 6 في عام 2013 نرى خيارات فكس، يبدو جزء صغير. ما هو أكثر إحباطا من ذلك، هو كيف يتم تفسريها بشكل كامل - كثيرين يقترحون فقط أن خيارات الفوركس ليست مهمة لسعر الصرف الفعلي، ولكن إذا كانوا يعرفون عن غاما والدلتا التحوط فهموا أنه يلعب دورا هاما. لذلك دعونا نأخذ في الاعتبار العادي في المال (أتم) سترادل ل يوروس، وهذا يعني أنك شراء أو بيع على حد سواء وضع والدعوة بسعر الصرف الحالي، والذي هو حاليا 1.3700. ل أتم سترادل الدلتا الإيجابية والدلتا السلبية إلغاء بعضها البعض، وعلى هذا النحو ينبغي أن يكون دلتا إلى حد كبير محايدة في بداية التجارة. يمكننا أن نرى هذا أدناه ل 2000000 يورو (2 لوت) أتم سترادل مع دلتا من حوالي اليورو -600 الذي هو صغير بشكل لا يستهان به لتجارة يورو 200،000. ما هو حاسم هنا هو العمود الأيسر، وهذا يدل على تأثير صافي كل من وضع واستدعاء الساق. ما يمكننا أن نرى أيضا أقل قليلا من دلتا هو غاما. تذكر هذا يبين كيف تغيرت دلتا لدينا لارتفاع 1 في اليورو مقابل الدولار الأميركي. وهذا يعني أنه إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي بمقدار 1 لدينا دلتا سيكون اليورو -45،000. يظهر أدناه السيناريو الافتراضي الذي نقوم به في الواقع التحرك نحو 1، إلى عدد جولة لطيفة من 1.3850 في الواقع. ما يمكننا أن نرى هنا هو خارج دلتا هو في الواقع حول اليورو 45،000، وليس بالضبط ولكن قريبة بما فيه الكفاية. وهذا يعني أننا الآن في الواقع قصيرة اليورو مقابل الدولار الأميركي بنسبة 0.45 الكثير دون وجود أي موقف الفور. وهناك الكثير من الخيارات التجار التداول بحتة التقلب وليس لديهم التحيز الاتجاه وبالتالي لا تريد من أي وقت مضى أن تتعرض إما صعودية أو هبوطية. على هذا النحو التاجر مع 1.37 سترادل سوف ننظر إلى تحوط هذه الخيارات التجارة. وسيتم ذلك عن طريق شراء يورو 45،000 في السوق الفورية بحيث يساوي العمود دلتا 0. ومن المهم أيضا أن نأخذ في الاعتبار أن جاما لا تزال مرتفعة جدا في هذه المرحلة (37000 يورو) وهذا يعني إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي آخر 1، يحتاج تاجر الخيارات لشراء آخر 0.37 الكثير وهلم جرا وهكذا دواليك. الآن دعونا نأخذ في الاعتبار إذا انخفض السوق - لذلك نحن نتداول 1.3550 (1 أقل هذه المرة) لذلك في هذه الحالة، دلتا على موقف الخيارات هو الآن € 45،000 أو نحو ذلك، وهذا يعني أننا الآن منذ فترة طويلة اليورو مقابل الدولار الأميركي بنسبة 0.45 الكثير، مرة أخرى عدد قليل جدا من الخيارات التجار يريدون هذا وهكذا سوف تحوط هذه الدلتا بعيدا عن طريق بيع € 45،000 في اليورو مقابل الدولار الأميركي في سعر الصرف وذلك لجعل دلتا إلى 0 مرة أخرى. كما هو مبين أعلاه، إذا استمر اليورو في الانخفاض، فإن على المتداول أن يواصل بيعه ليظل محوطا. لذلك على نطاق واسع الشخص الذي هو قصير غاما عند دخول التجارة مثل في المثال أعلاه سوف تحتاج إلى بيع منخفضة وشراء عالية. يبدو سخيفا جدا، وأيضا فإنه يتعارض مع معظم التكهنات ولكن علينا أن نتذكر أن هذا يبقي لهم دلتا التحوط وهم يتداولون التقلبات وليس بقعة. ولكن في الواقع هذا يفسر بعض من حركة السعر الأخيرة في غبوسد. السوق هو غاما قصيرة جدا (وفقا لبضعة بنوك رئيسية) وعلى هذا النحو للحفاظ على التحوط، يحتاج التجار للحفاظ على شراء الجنيه الإسترليني مقابل الدولار لأنها تتحرك أعلى وأعلى، وهذا هو السبب كان هناك عدد قليل جدا من الانخفاضات، والضحلة على الأكثر على مدى الأسابيع القليلة الماضية على هذه الخطوة أعلى. ومع ذلك، وهذا يعمل بطريقة أخرى أيضا، عندما يتغير اتجاه السوق، تلك غاما قصيرة، سوف تحتاج إلى بيع أدنى مستوياته وسيكون هناك مسيرات قصيرة جدا. يكاد يكون من المستحيل معرفة متى يكون السوق طويلا أو قصيرا غاما ولكن العمل السعر يخبرنا بسهولة تامة في وقت متأخر. إذا كان السوق ينعكس بشكل حاد من قمم أو أدنى ثم السوق هو جاما طويلة لأنها تحتاج لشراء أدنى مستوياته وبيع قمم على سبيل المثال. في حين أن هناك خطة تجارية ملموسة في هذا، ومشاهدة حركة السعر تساعد على تحديد وضع السوق التي سوف تساعد في نهاية المطاف لنا أن تقرر ما إذا كان للعب مجموعة أو شراء الانخفاضات الخ الخ. أيضا، بالنظر إلى بيانات دتك من اليوم (الخيارات الصفقات مع بنك أمريكي) يمكننا أن نرى أقل من 10 من حجم تداول الخيارات فكس لهذا اليوم (يوم هادئ جدا مع البنوك الأمريكية في عطلة) ولكن هناك بعض الصفقات الحجم الكبير هنا، العديد من أكثر من 100،000،000 دولار أمريكي - يمكنك أن تتخيل فقط وحجم في دلتا وجاما التحوط عند النظر في هذا. هذا هو السبب في الخيارات هي لذلك، في غاية الأهمية في هذا - هو مجرد مقدمة قصيرة في التحوط في أسواق الخيارات، ونأمل إذا كنت من أي وقت مضى قراءة السوق هو قصيرة غاما أو غاما العرض الثقيلة في 1.70 نأمل أن نفهم ما يعني هذا أفضل قليلا. أيضا، إذا كنت من أي وقت مضى قد تساءلت من على الأرض يشتري على مستوى عال على الأقل الآن أنت تعرف كما هو الحال دائما إذا كان هناك أي أسئلة، فقط أسأل